Оглавление:
Анализ портфеля - это полезный инструмент для оценки эффективности вашего инвестиционного портфеля с точки зрения доходности и риска. Достигнутый анализ не только того, как ваши индивидуальные инвестиции выполняются, но и того, как они работают вместе, анализ может выявить неэффективные или чрезмерно рискованные активы и предоставить рекомендации относительно того, где следует внести изменения в ваши инвестиционные ассигнования, чтобы держать вас на пути к удовлетворению ваших инвестиций цели. Хотя у каждого отдельного инвестора есть свои собственные цели с точки зрения производительности, рутинный анализ может быть полезен для любого портфеля независимо от его стратегии. Анализ портфеля является полезным инструментом, но он не без ограничений.
Основы портфельного анализа
В своей книге «Выбор портфеля: эффективная диверсификация инвестиций» автор Гарри Марковиц выделяет основу анализа портфеля в двух целях, общих для всех инвесторов. Они хотят, чтобы доход был высоким, и хотят, чтобы он был надежным, стабильным и не подвергался неопределенности. Это было истолковано как компромисс между риском и вознаграждением. Инвесторы готовы идти на риск, но не более, чем оправдано потенциальной доходностью. Хотя максимизация прибыли является одной из целей, которую могут иметь инвесторы, анализ портфеля также имеет преимущества в минимизации риска и эффективности налогообложения.
Преимущества риска и возврата
Современная теория портфеля Марковица и взгляды на анализ портфеля, которые в конечном итоге принесут ему в 1990 году премию Sveriges Riksbank по экономическим наукам в память об Альфреде Нобеле, направлены на оценку и управление рисками и доходностью портфеля инвестиций. Посредством анализа можно выявить и заменить неэффективные активы, а также активы с избыточным риском по сравнению с их доходностью. Это очень выгодно, поскольку итоговый «оптимизированный» портфель будет иметь либо одинаковую ожидаемую доходность с меньшим риском, чем раньше, либо более высокую ожидаемую доходность с тем же уровнем риска.
Налоговые преимущества
В дополнение к максимизации доходности для данного уровня риска, анализ портфеля также выгоден для минимизации налогового воздействия на доходность портфеля. В зависимости от таких переменных, как тип счета, тип ценной бумаги и налоговая скобка инвестора, налогообложение может влиять на доходы и делать в противном случае привлекательные инвестиции в лучшем случае посредственными. Анализ портфеля с упором на налоговую эффективность может оказаться полезным при определении способов структурирования инвестиций для минимизации влияния налогов и увеличения чистой прибыли для инвестора.
Ограничения
Даже при самом тщательном планировании и составлении портфолио прошлые результаты никогда не гарантируют будущих результатов. Даже самые продуманные инвестиционные стратегии могут потерпеть неудачу при соответствующих обстоятельствах. Кроме того, инвестиционные цели могут меняться со временем. Например, от долгосрочного роста на ранних этапах карьеры до сохранения капитала при выходе на пенсию необходимо периодически проводить анализ портфеля, чтобы убедиться, что ваши инвестиции соответствуют вашим целям.