Оглавление:
Тот факт, что цены на золото росли астрономически с 2008 по 2011 год примерно в то же время, когда ФРС снизила процентные ставки, не является совпадением. Цены на золото растут и падают по ряду причин, многие из которых связаны с состоянием экономики США. То, как цены на золото реагируют, также имеет отношение к тому, как Федеральная резервная система устанавливает процентные ставки.
Процентные ставки
Федеральная резервная система устанавливает процентные ставки в Соединенных Штатах. Председатель ФРС использует процентные ставки как ручку крана: повышение процентных ставок замедляет поток долларов, стекающих в экономику, которая, в свою очередь, сокращает предложение денег. Снижение процентных ставок, с другой стороны, ускоряет поток денег, проходящих через экономику. Во времена высокой инфляции, вызванной обилием денег в экономике, ФРС обычно повышает процентные ставки, пытаясь ограничить рост цен. С другой стороны, крутая рецессия может подтолкнуть кейнсианско-ориентированного председателя ФРС к снижению ставок.
Цены на золото
Цены на золото растут из-за страха и ожиданий рынка. Страх инфляции, конфликты за рубежом и экономические коллапсы толкают цены на золото выше. Кроме того, высокий спрос на золото со стороны других стран, таких как Китай, также вызывает рост цен на золото. В статье «MSN Money», опубликованной в апреле 2011 года, объясняется, как более высокие, чем ожидалось, показатели занятости в сочетании с меньшим спросом на золото способствовали небольшому снижению цен на золото.
отношения
Процентные ставки контролируют денежную массу, тем самым контролируя силу доллара США. Высокие процентные ставки ограничивают предложение денег, потому что меньше учреждений занимают деньги. Это сокращение денежной массы заставляет доллар укрепляться. Когда в обращении находится меньше денег, дефицит доллара делает его более ценным. В свою очередь, для покупки золота требуется меньше долларов. Более того, инвесторы тяготеют к долларовым активам, а не к товарам, когда доллар силен. Таким образом, высокие процентные ставки приводят к падению цены на золото. Даже ожидания повышения процентной ставки достаточно, чтобы снизить цены на золото.
Соображения
Цены на золото особенно чувствительны к изменениям процентной ставки из-за роли доллара в качестве мировой резервной валюты. Этот статус отражают страны, покупающие основные товары, такие как нефть, в долларах, а другие страны привязывают свою валюту к доллару. Тем не менее, в статье "Wall Street Journal" объясняется, как Международный валютный фонд рассматривает вопрос о замене доллара в качестве резервной валюты синтетической базовой валютой, стоимость которой определяется составлением валют. Если для финансовых транзакций будет уделяться меньше внимания доллару, связь между золотом и процентными ставками станет значительно более слабой.