Оглавление:
Веками люди использовали золото в качестве денег. Золото трудно подделать, оно долговечно и имеет высокое отношение веса к стоимости. Исторически это делало его полезным в качестве средства обмена. Сегодня золото сохраняет свою полезность в качестве хранилища стоимости, хотя металл больше не используется в качестве денег. Для инвесторов, стремящихся купить золото в качестве безопасного убежища или для получения прибыли, понимание того, как процентные ставки и другие факторы влияют на золото, имеет важное значение для принятия обоснованных решений.
Природа золота
Золото является товаром, пригодным для хранения. Таким образом, золото может быть куплено и сохранено в течение длительных периодов без ухудшения. Таким образом, золото относится к той же категории, что и другие полезные ископаемые, торгуемые как товары на мировых рынках, такие как нефть, медь и серебро. Можно было бы ожидать, что цена на золото будет колебаться в ответ на рыночные силы, аналогичные колебаниям в других товарах. Тем не менее, золото также сохраняет свою историческую роль в качестве «убежища» во времена экономической неопределенности. Спрос на эту безопасную гавань влияет на цену золота, что может отсутствовать в других товарах.
Процентные ставки и золото
Традиционное мнение состоит в том, что повышение преобладающих процентных ставок имеет тенденцию вызывать падение цен на золото. Гарвардский университет говорит, что это в конечном счете связано с тем фактом, что более высокие процентные ставки означают, что инвестиционные выплаты, такие как казначейские обязательства, становятся более привлекательными. Стимул для хранения активов в виде товаров, пригодных для хранения, таких как золото, снижается. Спрос падает, поскольку инвесторы переводят средства в другие инвестиции, поэтому цены на эти товары, включая золото, имеют тенденцию падать.
завышенный курс
Когда процентные ставки растут, вы часто видите, что цены на сырье падают больше, чем предсказывают чисто теоретические модели. Это явление «превышения» происходит потому, что компании и инвесторы, как правило, продолжают переводить свои деньги из золота, пока не почувствуют, что оно недооценено рынком. В этот момент цена может начать расти, а затем отскакивать назад и вперед, пока не достигнет стабильного уровня, когда более низкая цена компенсирует потенциальную прибыль альтернативных инвестиций.
Зона безопасности
Kitco.com предостерегает от использования только изменений процентных ставок в качестве предиктора цен на золото. Другие факторы также оказывают влияние и могут подавлять влияние повышения процентных ставок (или снижения). Например, в 2011 году процентные ставки упали почти до нуля, и им некуда было идти, кроме как вверх. Поскольку возможное повышение процентных ставок было разумным ожиданием, можно ожидать, что цена на золото начнет падать или, по крайней мере, стабилизироваться. Тем не менее, цены на золото продолжали расти, что частично соответствует ожиданиям роста инфляции. Тем не менее, «The Wall Street Journal» указывает, что спрос на безопасное убежище также мог быть фактором. В то время экономическая неопределенность была высокой, что побудило многих инвесторов продолжать отдавать предпочтение золоту как способу удержания стоимости активов. Таким образом, спрос на безопасное убежище является еще одним фактором, который инвесторы должны учитывать при оценке влияния повышения процентных ставок на цены на золото.