Оглавление:
Отношение FFO к долгу является мерой способности компании оплачивать свои долги, используя только свой операционный доход. Средства от операционной деятельности включают деньги, которые компания собирает в текущем году за счет запасов, которые она продает, и услуг, которые она предоставляет своим клиентам, и эта запись одинакова во всех отношениях. Поскольку компания может сравнить свой операционный доход с различными типами долга, возможны несколько коэффициентов FFO к долгу.
риск
Соотношение FFO и долг является консервативным, поскольку не включает другие источники денежных средств, которые компания может использовать, такие как доход от продажи оборудования или выпуска облигаций. Если отношение FFO к краткосрочному долгу меньше 1, у компании возникает непосредственная проблема, и она должна продать производственное оборудование или взять другой кредит. Отношение FFO к общему долгу (или долгосрочному долгу) ниже 1 может быть приемлемым, если компания рассчитывает увеличить свои доходы от продаж без увеличения общей долговой нагрузки в последующие годы.
Безналичные расходы
По данным Standard & Poor's, неденежные расходы являются частью отношения FFO к долгу. Некоторые расходы, такие как амортизация транспортных средств и производственного оборудования, могут быть напрямую связаны с операциями. Компания также может амортизировать определенные затраты, такие как плата, которую она платит за право использовать патент другой компании в течение 10 лет. Налоговые обязательства уменьшают средства от операций вместо увеличения долга.
Капитальные проекты
По данным Fitch Ratings, отношение FFO к долгу не включает счета за капитальные проекты. Капитальный проект - это проект, который компания обязуется увеличить в будущем в количестве продуктов, которые она может производить, вместо того, чтобы поддерживать текущие производственные мощности, поэтому затраты на капитальные проекты не уменьшают средства компании от операционной деятельности. Отношение свободного денежного потока к долгу, которое включает капитальные затраты, будет ниже, чем сопоставимое отношение FFO к долгу.
Сравнение маржи валовой прибыли
FFO аналогичен валовой марже прибыли, за исключением того, что это показатель денежного потока вместо балансового показателя. Валовая прибыль включает всю выручку, которую компания имеет право получать, поэтому включает счета неденежных активов, такие как дебиторская задолженность. FFO включает в себя деньги, которые компания собирает в течение одного года с продаж, произведенных в предыдущем году, но не включает продажи, которые компания осуществит в текущем году, если клиент оплатит счет в следующем году.