Оглавление:
Тендерное предложение может быть эффективным при поглощении компании. Тендерное предложение - это предложение для приобретающей компании купить определенное количество акций целевой компании непосредственно у ее акционеров. Тендерное предложение является альтернативой часто продолжительным переговорам по слияниям и поглощениям между советами директоров двух компаний, а дополнительные собрания акционеров должны быть одобрены. В тендерном предложении акционерам целевой компании рекомендуется предлагать свои акции приобретающей компании по определенной цене в течение ограниченного периода времени. После подтверждения того, что акционеры предложат минимальное количество акций, тендерное предложение будет исполнено, и сделка по поглощению продолжится.
Денежная премия
Для акционеров целевой компании преимущество принятия тендерного предложения заключается в том, чтобы зафиксировать то, что предлагает приобретающая компания без ее цены предложения, что является предметом повторных переговоров. Чтобы соблазнить акционеров целевой компании, приобретающая компания обычно предлагает купить их акции с премией к текущей рыночной цене акции. Типичное тендерное предложение полностью финансируется и оплачивается наличными. Любое предложение с акциями приобретающей компании в качестве вознаграждения называется предложением обмена. При выплате премий выше рыночного уровня тендерное предложение создает ценность для акционеров целевой компании, учитывая, что приобретаемая компания, вероятно, имела показатели ниже номинальной в течение времени, предшествовавшего предполагаемому поглощению лучшим конкурентом.
Deal Certainty
Тендерное предложение зависит от акционеров целевой компании, предлагающих определенное количество акций. Без достаточного количества акционеров, согласных с тендерным предложением, приобретающая компания не сможет получить необходимое количество акций для управления целевой компанией. Поскольку тендерное предложение направлено непосредственно на акционеров, после того, как акционеры выступят в достаточном количестве, поглощение не требует одобрения совета директоров. Принимая тендерное предложение, акционеры передают судьбу сделки по слиянию в свои руки.
Скорость транзакции
Тендерное предложение действует только в течение ограниченного периода, как правило, открыто до 20 рабочих дней. Если тендерное предложение будет принято ожидаемым числом акционеров, сделка по слиянию может быть закрыта в короткие сроки. Чем меньше времени подвергается слиянию, тем меньше шансов на то, что транзакция подвергнется риску каких-либо возражений или препятствий, в том числе из-за проверки со стороны правительства, вмешательства третьей стороны и любых существенных неблагоприятных изменений рыночных условий для целевого бизнеса. Например, правительственное рассмотрение таких вопросов, как антимонопольное законодательство, как правило, ускоряет тендерное предложение быстрее, чем длительные переговоры о слиянии.