Каковы причины низких ставок сбережений?

Федеральный резервный банк Сан-Франциско сообщил в 2001 году, что «норма личных сбережений в Соединенных Штатах резко упала». Хотя исторические нормы сбережений составляют приблизительно 8%, а нормы сбережений в других промышленно развитых странах составляют около 13%, норма сбережений в США в среднем составляет 1%.

«Эффект богатства»

Одна из возможных причин называется «эффектом благосостояния», и он постулирует, что рост прибыли от капитала и стоимости недвижимости вытеснил сбережения для многих домашних хозяйств в течение благополучных лет.

«Эффект богатства» недостаточен

Однако, согласно данным Федеральной резервной системы, неспособность норм сбережений снова расти в годы рецессии указывает на то, что другие факторы также должны способствовать снижению ставок сбережений.

Производительность труда

Другая возможная причина - рост производительности труда в конце 1990-х годов. Считается, что этот прирост производительности, если домохозяйства считают, что он сохранится в будущем, влияет на текущую стоимость ожидаемого дохода в будущем, уменьшая предполагаемую потребность экономить деньги на будущее.

Слабые ограничения ликвидности

Третье объяснение заключается в том, что ограничения ликвидности ослабли после того, как увеличился доступ домашних хозяйств к кредитным рынкам.

Преобладающая причина

Хотя вполне вероятно, что все три из этих причин сыграли роль в низком уровне сбережений в США, из имеющихся данных неясно, какая из них является наиболее преобладающей.