Оглавление:
Курс обмена валюты обозначает стоимость одной валюты по отношению к другой. Большинство котировок обменного курса по отношению к доллару США. В рамках системы с фиксированным обменным курсом, такой как в Китае, правительство определяет девальвацию и переоценку своей валюты. В системе плавающего обменного курса, такой как в Соединенных Штатах, рыночные силы определяют обесценивание или повышение курса валюты. Девальвация или обесценивание означает снижение стоимости валюты, что влияет на облигации, акции, паевые инвестиционные фонды и другие инвестиции.
облигации
Джозеф Э. Ганьон из Федеральной резервной системы заявил, что снижение обменного курса может привести к росту внутренней инфляции за счет повышения цен на импорт. Инвесторам потребуется более высокая доходность, чтобы компенсировать инфляцию, и они ожидают, что ФРС повысит процентные ставки для борьбы с инфляцией, что еще больше повысит процентные ставки.Учитывая обратную зависимость между ценами на облигации и процентными ставками, обвал валюты, который является быстрым падением валюты, также может привести к обвалу рынка облигаций.
Запасы
По словам консультанта по валютным вопросам Брайана Рича, сильный доллар на самом деле может повредить прибыли американских компаний при переводе иностранных доходов. И наоборот, обесценивающийся или слабый доллар увеличивает обменный курс продаж и прибыли в иностранной валюте. Низкий доллар может реально помочь экспортерам, таким как компании-производители, потому что продукция США станет более конкурентоспособной на зарубежных рынках. Это может увеличить прибыль и, возможно, цены на акции. Однако, как полагает Ганьон, импортные цены также будут расти, что приведет к инфляции. В статье на веб-сайте Университета Элон автор Десислава Димитрова цитирует рецензируемое исследование, в котором говорится, что обесценивание валюты приводит к снижению курса акций в краткосрочной перспективе именно из-за возможной инфляции, которая обычно является негативной для прибыли корпораций и цен на акции.
Паевые инвестиционные фонды
На веб-сайте Royal Bank of Canada Global Asset Management описывается влияние обесценения и девальвации иностранной валюты на канадские паевые инвестиционные фонды, владеющие США и другие иностранные акции. Тем не менее, концепция в равной степени относится к взаимным фондам США, владеющим европейскими акциями, или европейским взаимным фондам, держащим японские акции. Например, если канадский доллар или евро упадут, стоимость канадских и европейских инвестиций, находящихся в паевых инвестиционных фондах США, снизится. Однако влияние, связанное с валютой, минимально в долгосрочной перспективе.
Соображения: хеджирование
Хеджирование защищает доходы и прибыль от колебаний валютных курсов. Рич полагает, что большинство компаний недооценивают влияние валют и важность наличия программы хеджирования. Малые предприятия часто не имеют опыта для реализации программы хеджирования, а некоторые не верят, что хеджирование стоит усилий. Рич утверждает, что около четверти крупных компаний, подверженных риску иностранной валюты, вообще не имеют никакой программы хеджирования.