Расчет доходности 10-летних казначейских обязательств

10-летняя казначейская векселя США является ориентиром для процентных ставок в США, поскольку она является наиболее ликвидной долговой ценной бумагой с высокой долей торгуемых облигаций, выпущенной федеральным правительством. Так же, как фондовые инвесторы обращаются к Dow Jones Industrial Average или S & P 500 Index, чтобы оценить, как работает фондовый рынок США, инвесторы в облигации следят за ростом и падением 10-летних казначейских облигаций, чтобы понять, как работает рынок процентных ставок. Доходность 10-летней ноты, которая первоначально устанавливается на аукционе, в конечном итоге определяется на открытом рынке покупателями и продавцами.

Начальная ставка

Десятилетние Treasuries поступают на рынок через правительственные торги. Урожайность определяется спросом и предложением. Когда спрос на ноту высок, доходность падает; и наоборот, если на аукционе будет низкий спрос, доходность увеличится. После определения цены и доходности на аукционе отдельные покупатели могут свободно покупать или продавать облигации на открытом рынке.

Рыночная ставка

После определения цены облигации на аукционе облигации торгуются на вторичном рынке. Облигации, приобретенные на вторичном рынке, могут иметь доходность выше или ниже, чем их аукционная ставка, в зависимости от спроса и предложения, а также других факторов, таких как комиссия брокера. Время также является фактором на вторичном рынке, поскольку облигации имеют фиксированные сроки погашения. По истечении каждого дня время до погашения облигации сокращается, что, как правило, также снижает ее доходность.

Типы расчетов доходности

При оценке по облигации существует два основных расчета доходности: текущая доходность и доходность к погашению. Текущая доходность - это просто годовая сумма процентов, которую выплачивает облигация, деленная на текущую цену облигации. Например, если вы купите облигацию с номинальной стоимостью 1000 долларов США и процентной ставкой (также известной как ставка купона) в размере трех процентов, вы будете получать 30 долларов США в год в виде процентов.

Если цена облигации составляет 1000 долларов, ваша текущая доходность также составляет три процента. Однако если стоимость облигации упала до 900 долларов, то ваша текущая доходность составляет 3,33 процента, или 30 долларов, разделенная на 900 долларов. Если цена выросла до 1100 долларов, ваша текущая доходность падает до 2,73 процента.

Доходность к погашению представляет собой более сложный расчет, в котором делается попытка учесть общую прибыль, которую инвестор получит с момента покупки до погашения, включая выплаты процентов, повышение или падение цены облигации и реинвестирование процентов. Например, если вы покупаете 4-процентную облигацию по номинальной стоимости, или 1000 долларов США, ваша доходность к погашению также составит 4 процента, так как не будет никаких изменений в цене облигации при погашении. Однако, если вы купите облигацию за 900 долларов, вы получите годовой купон на четыре процента плюс дополнительные 100 долларов в конце срока. Формула для расчета доходности к погашению:

Куда:

P = цена облигации

t = период времени, когда должен быть получен платеж

Поскольку математика может быть сложной даже для опытных инвесторов, многочисленные финансовые калькуляторы и веб-сайты могут рассчитывать доходность к погашению для вас - при условии, что вы знаете номинальную стоимость облигации, процентную ставку, текущую цену, количество платежей в год и время до погашения.,