Оглавление:
Закрытый фонд является одним из трех типов инвестиционных компаний, регулируемых Комиссией по ценным бумагам и биржам (SEC). Паевые инвестиционные фонды, известные как открытые фонды, являются одним из двух других, а закрытые фонды по многим характеристикам отличаются от взаимных фондов. В отличие от открытого фонда, закрытый фонд не выпускает больше акций после первоначального размещения, а также обычно не выкупает акции. Однако закрытый фонд торгуется на вторичном рынке, а именно на фондовом рынке. Цены на акции могут отличаться от стоимости чистых активов фонда, лежащих в его основе, так как рыночные силы спроса и предложения могут привести к торговой скидке или премии. Закрытый фонд также активно управляется инвестиционными консультантами, которые являются отдельными субъектами фонда.
шаг
Зарегистрируйтесь в SEC. Закрытые фонды регулируются в соответствии с Законом об инвестиционных компаниях 1940 года, и SEC является основным регулятором. По правилам SEC закрытый фонд далее классифицируется как управляющая компания, которая должна быть структурирована как корпорация с советом директоров для контроля за управлением фондом. Другие инвестиционные компании могут не требовать такой формальной корпоративной структуры. Пакет регистрации и регулирования SEC для инвестиционной компании требует, чтобы закрытый фонд подал в агентство две формы: форму N-8A для уведомления о регистрации и форму N-2 - заявление о регистрации для закрытых инвестиционных компаний управления.
шаг
Подготовить первоначальное публичное предложение (IPO). Закрытый фонд выпускает свои акции только один раз в форме IPO, точно так же, как компания становится публичной. Инвестиционные банки сохраняются, иногда в форме андеррайтингового синдиката. Согласно исследованию, проведенному Уортонской школой в Университете Пенсильвании, инвестиционные банкиры ожидают четырех областей работы. Условия предложения установлены, в том числе цены акций. Документы IPO подаются в SEC. Распределение акций осуществляется через маркетинговые каналы андеррайтеров и их брокерские продажи. Наконец, андеррайтеры обязуются предоставлять ценовую поддержку для торговли в первые дни.
шаг
Привлекать инвестиционных консультантов. Инвестиционные портфели закрытого фонда управляются инвестиционными консультантами, которые обычно являются отдельными организациями. Инвестиционные консультанты несут ответственность за управление активами по собственному усмотрению и получают вознаграждение, как правило, в процентах от общей стоимости управляемых активов. Инвестиционные консультанты должны быть зарегистрированы в SEC, если стоимость управляемых активов превышает 25 миллионов долларов. Правление компании фонда отвечает за назначение инвестиционного консультанта в качестве управляющего портфелем путем подписания консультативного договора.
шаг
Организовать листинг акций фонда на бирже. Как и акции биржевых фондов, акции закрытых фондов также котируются и торгуются на фондовой бирже. Все три крупные фондовые биржи США, NYSE, AMEX и NASDAQ, предлагают листинговые услуги для закрытых фондов. Каждая биржа имеет свои требования к листингу. Свяжитесь с биржей по вашему выбору, чтобы проверить соответствие фонда требованиям, а затем подайте заявку на листинг, сопровождаемую необходимыми документами и платой за листинг.