Оглавление:
Нет единого процентного спреда. Скорее, много разных спредов рассчитаны для разных целей. Некоторые из них используются для понимания относительной стоимости валют, в то время как другие используются для оценки состояния экономики. Некоторые спреды процентных ставок имеют прямые последствия для потребителей, в то время как другие имеют отношение только к трейдерам и экономистам.
Удостоверение личности
Спред - это мера разницы между двумя переменными. Разброс процентных ставок конкретно относится к разнице процентных ставок, также называемой доходностью, двух связанных ставок. Различия, отраженные в разбросе процентных ставок, могут основываться на колебаниях валют, восприятии риска и инфляционных ожиданиях, а также на других факторах.
Типы
Спред процентной ставки может иметь различные значения в нескольких разных контекстах. Одним из наиболее распространенных в макроэкономике является разница в доходности между двумя ценными бумагами с разным сроком погашения, например, между двухлетними и 10-летними казначейскими обязательствами. Но это также может быть мерой риска, когда речь идет о разнице в доходности активов с низким риском, таких как казначейские обязательства США, и коммерческих ставок, таких как евродоллар, с одинаковым сроком погашения (этот конкретный пример известен как спред TED). Применительно к конкретному кредитному учреждению спред процентных ставок является мерой доходности между стоимостью краткосрочных займов и доходностью долгосрочного кредитования.
Характеристики
Процентные ставки являются мерой стоимости заимствований и представляют собой доход для кредитора с течением времени. Время до погашения является основным компонентом процентных ставок. В нормальные периоды более длительный срок погашения представляет более высокий риск и, следовательно, более высокую ставку. Одной из причин этого является риск инфляции. Спред TIP, разница между номинальной доходностью облигаций США и индексированных по инфляции ценных бумаг сопоставимого срока погашения, используется в качестве меры инфляционных ожиданий.
функция
Для среднего потребителя наиболее важным разбросом процентных ставок, как правило, является разница между базовой ставкой и ставкой, которую они предлагают по ссуде или ипотеке. Например, основная ставка распространяется на заемщиков с самым высоким рейтингом, как правило, крупные учреждения. Потребителям предлагается ставка на несколько пунктов выше основной ставки, причем спрэд в значительной степени определяется их кредитным рейтингом (мерой риска). Разница между процентной ставкой по ипотечному кредиту и годовой процентной ставкой (APR) отражает комиссию и реальную стоимость, связанную с транзакцией.
Значимость
Одним из наиболее распространенных применений спреда процентных ставок является создание графика, называемого кривой доходности. Кривая доходности представляет собой не один спред, а график одновременной доходности казначейских облигаций при всех сроках погашения. Наклон полученной кривой часто используется в качестве предиктора экономических спадов. Когда спрэд между краткосрочной и долгосрочной доходностью казначейства отрицателен, то есть доходность по двухлетним ставкам превышает доходность по 10-летним ставкам, шансы на экономический спад в течение следующих двух лет возрастают.