Оглавление:
- Определение балансовой стоимости капитала
- Вычисление показателей балансовой стоимости
- Соотношение балансовой стоимости к цене
- Балансовая стоимость акций
Инвесторов, естественно, беспокоит рыночная стоимость или доля их акций.Однако на рыночные цены акций могут влиять экономические новости или рыночные тенденции, которые не имеют ничего общего с фактическими показателями компании. Вычисление балансовой стоимости собственного капитала предоставляет еще один способ оценки стоимости компании и сравнения ее с рыночной стоимостью. Компания, торгующаяся близко к своей балансовой стоимости, может быть недооценена.
Определение балансовой стоимости капитала
Балансовая стоимость капитала представляет собой оценку минимального акционерного капитала компании. Иными словами, если бы компания закрыла свои двери, продала свои активы и погасила свои долги, теоретически балансовая стоимость капитала представляет собой сумму, которая останется для распределения между акционерами. Бухгалтеры склонны придерживаться консервативного подхода к расчету балансовой стоимости капитала. Как правило, такие активы, как торговые марки и расходы на исследования и разработки, могут быть недооценены. Кроме того, некоторые активы отражаются по амортизированной стоимости.
Вычисление показателей балансовой стоимости
Рассчитайте балансовую стоимость капитала, вычитая общие обязательства фирмы из ее общих активов, чтобы получить акционерный капитал. Вы можете найти эти цифры на балансе. Например, в отчете Apple за 1 квартал, опубликованном 1 февраля 2018 года, компания сообщила, что ее активы составляют 406,794 млрд долларов, а обязательства - 266,595 млрд долларов. Это соответствует балансовой стоимости в 140,199 миллиардов долларов.
Вы также можете использовать информацию в балансе для расчета балансовой стоимости на одну обыкновенную акцию. Для этого вычтите балансовую стоимость привилегированных акций из общего капитала акционеров. Разделите результат на количество обыкновенных акций в обращении. В случае Apple, 5 126 201 000 акций дают балансовую стоимость на одну обыкновенную акцию в размере 27,35 долл. США.
Балансовая стоимость на акцию - это вариация балансовой стоимости капитала, которая удобна для инвесторов, поскольку вы можете сравнить ее непосредственно с рыночной ценой акции.
Соотношение балансовой стоимости к цене
Как правило, рыночная стоимость акций больше, чем балансовая стоимость капитала. Это отчасти объясняется консервативной практикой бухгалтерского учета, а также нематериальной стоимостью некоторых активов, таких как торговые марки. Чтобы проиллюстрировать это, инвестор заплатит больше, чем балансовая стоимость, когда компания, вероятно, представит новые и ценные продукты, потому что балансовая стоимость не учитывает инвестиции в исследования. Другая причина, по которой рыночная стоимость имеет тенденцию превышать балансовую стоимость, заключается в том, что успешная компания часто получает доход, который является относительно высоким по сравнению с балансовой стоимостью капитала. В этих случаях инвесторы, естественно, готовы платить больше за акции такой компании.
Балансовая стоимость акций
Инвесторы смотрят на балансовую стоимость капитала как на точку отсчета, чтобы помочь им оценить, является ли акция переоцененной или недооцененной рынком. Однако балансовая стоимость имеет тенденцию недооценивать реальную ценность фирмы. Кроме того, балансовая стоимость капитала представляет собой картину компании в определенный момент времени. Он ничего не говорит инвестору о темпах роста компании, прибыли или будущих перспективах. По этим причинам балансовая стоимость капитала наиболее полезна при использовании инвесторами вместе с другими показателями финансового состояния компании.