Оглавление:
Сумма процентных свопов для обмена денежных потоков, причем один поток основан на переменных платежах, а другой - на фиксированных платежах. Чтобы понять, является ли своп выгодной сделкой, инвесторам необходимо определить текущую стоимость денежных потоков на основе текущих и прогнозируемых процентных ставок.
шаг
Исследуйте ключевые рыночные переменные, которые влияют на цену свопа и оценку. К ним относятся уровни процентных ставок, спрэды свопов, спрэды валютных свопов и изменения в форме кривой доходности на 30 лет.
Исследуйте специфические переменные транзакции, которые могут повлиять на цену свопа и оценку. Они включают национальную основную сумму, график амортизации, срок до погашения и частоту своп-платежей.
шаг
Создайте кривую доходности. Посмотрите рыночные ставки по доходности казначейских облигаций, спредам по процентным свопам и депозитным ставкам на интервалы 1, 3, 5, 10 и 30 лет. Запишите это в таблицу. Возможно, вам придется выполнить интерполяцию для отсутствующих данных, но это даст вам основу для сравнения с вашими собственными платежами. В частности, это поможет определить форвардную ставку для переменной стороны денежных потоков в свопе.
шаг
Определите соответствующий коэффициент скидки. Коэффициент дисконтирования косвенно связан с кривой доходности. Поскольку кривая доходности увеличивается (уменьшается) с течением времени, коэффициент дисконтирования будет уменьшаться (увеличиваться) с течением времени. Точная формула равна 1 / (1 + r) ^ n, где «r» - это процентная ставка, а «n» - количество периодов.
шаг
Рассчитайте часть денежных потоков с фиксированной ставкой и часть денежных потоков с переменной (плавающей) ставкой. Таким образом, возьмите текущую стоимость (PV) потоков денежных средств, используя форвардные ставки, полученные в кривой доходности, на сколько бы периодов ни было в платеже. Если платеж производится каждые 6 месяцев, то вы хотите узнать текущую стоимость денежных потоков каждые 6 месяцев или два раза в год.
шаг
Рассчитайте разницу между двумя денежными потоками. Это чистая приведенная стоимость (NPV) свопа.