Оглавление:
Взаимные фонды регулируются Комиссией по ценным бумагам и биржам в соответствии с положениями Закона об инвестиционных компаниях 1940 года. В отличие от слабо регулируемых хедж-фондов, взаимным фондам, как правило, запрещается участвовать в сделках с высокой степенью риска, таких как продажа коротких акций. Однако «длинные-короткие» фонды, соответствующие специальным требованиям SEC, допускаются к коротким акциям.
Длинно-короткие взаимные фонды
Долговременный взаимный фонд осуществляет короткие продажи так же, как и индивидуальные инвесторы. Фонд продает акции, которые ему не принадлежат, и должен в конечном итоге купить акции, чтобы завершить короткую продажу. Если в то же время акции падают, стоимость покупки акций меньше, чем выручка от продажи, и фонд приносит прибыль своим инвесторам. Большинство паевых инвестиционных фондов используют традиционную модель инвестирования «только для длинных позиций». С одной стороны, у длинно-короткого фонда есть некоторые ограничения. Фонд должен заключить трехстороннее соглашение о залоге со своим банком и инвесторами, которое предусматривает обеспечение активов фонда для коротких продаж или маржинальных сделок. Активы для покрытия коротких продаж должны быть отделены от других фондов. Использование коротких продаж должно быть раскрыто в проспекте фонда. Еще одна причина, по которой акции коротких продаж паевых инвестиционных фондов немногочисленны, заключается в том, что работа с длинным коротким фондом стоит дорого. В Market Watch сообщают, что для длинных коротких фондов в среднем взимается более 2 процентов годовых по сравнению с 1,3 процентами для традиционных фондов.