Оглавление:
Конвертируемые облигации - это гибридный долговый инструмент, выпущенный корпорацией, который может быть конвертирован в обыкновенные акции по усмотрению держателя облигации или корпорации после достижения определенных ценовых порогов. Минимальная стоимость конвертируемой облигации - это самая низкая стоимость, до которой облигация может упасть, и точка, в которой вариант конвертации становится бесполезным. Важно знать, как рассчитать это значение, чтобы вы могли продавать или конвертировать облигации, пока они еще сохраняют стоимость.
шаг
Определите номинальную стоимость облигации. Когда облигация достигает срока погашения, держатель получает основной платеж или номинальную оплату от эмитента облигации. Облигации, как правило, выпускаются с общим номиналом в 1000 или 10000 долларов США, и после погашения облигации вы получите платеж, равный цене покупки облигации. Если вы приобретаете базовую конвертируемую облигацию за 1000 долларов США и получаете основной платеж в размере 1000 долларов США в конце срока, вы получите номинальную или номинальную стоимость. Если вы приобретаете облигацию на вторичном рынке со скидкой или небольшой премией, номинальная стоимость вашей ценной бумаги будет соответствующим образом скорректирована.
шаг
Определите доходность облигации. Эмитенты конвертируемых облигаций прикрепляют купон или выплату процентов к каждому выпуску облигаций. Это стимулирует инвесторов к покупке долга, поскольку они получат запланированный процентный платеж в течение срока действия облигации. Инвесторы называют эту выплату процентов доходностью облигации. В проспекте облигаций указана ставка, по которой облигации начисляют проценты, а также частота, с которой будет выплачиваться доход, и длительность выплат.
шаг
Объедините номинальную стоимость и доходность облигации. Добавьте номинальную стоимость облигации к ожидаемой оставшейся доходности, оставшейся для выплаты по конвертируемой облигации. Например, если номинальная стоимость облигации составляет 1000 долларов США и она будет выплачивать квартальные дивиденды по процентам в размере 2,5 процента - 25 долларов США - в течение одного года до наступления срока погашения, совокупная стоимость будет составлять 1100 долларов США. Комбинированное значение - это, по сути, минимальный уровень облигации или значение, которое стоимость конвертации акций не может опуститься ниже, пока опция конвертации не станет бесполезной. Это число, которое вы будете сравнивать с конверсионной стоимостью - или стоимостью акций - чтобы определить, упала ли она ниже минимальной стоимости облигации.
шаг
Сравните минимальную стоимость со стоимостью акций. Посмотрите на базовую стоимость акций. Предполагая, что долговые обязательства будут конвертированы в обыкновенные акции компании-эмитента долга, посмотрите стоимость обыкновенных акций эмитента. Финансовые сайты в Интернете предоставляют простые в использовании листинги для всех обычно торгуемых акций на фондовых биржах США. Умножьте цену акции на количество акций, которые произведет конвертация облигаций. Например, если обыкновенные акции торгуются по 10 долларов США за акцию, а каждая облигация конвертируется в 100 акций, стоимость акции - или стоимость конвертации - будет 10 долларов США на 100 акций или 1000 долларов США. Если общая стоимость стоимости акций меньше, чем совокупная номинальная стоимость облигаций и доходность, стоимость ценной бумаги упала ниже минимальной стоимости.