Оглавление:
В 2007 году некоторые рискованные финансовые инструменты, такие как кредитные дефолтные свопы, начали обесцениваться. В течение нескольких месяцев крупные фирмы Уолл-стрит и коммерческие банки начали терпеть неудачу в том, что аналитики называли «кризисом ликвидности». Банки резко сократили кредитование. Рынок жилья в США, который до этого поддерживался кредитными дефолтными свопами и другими производными финансовыми инструментами, почти рухнул. Промышленный индекс Доу-Джонса, консервативный барометр фондовых индексов США, упал с максимума с 14 164 до 6 547, потеряв более половины. Начиная с этого кризиса, розничные инвесторы, все больше опасаясь фондового рынка, все больше полагаются на облигации как на более безопасные финансовые инструменты с гарантированной доходностью. Однако у облигаций есть свои риски, которые инвесторы могут не полностью реализовать.
Волатильность облигаций
Например, при покупке облигации, например, десятилетней казначейской облигации США, вы получаете гарантию возврата, гарантированную правительством США. 8 сентября 2010 года этот показатель составлял 3,42 процента в год. Тем не менее, облигация также имеет перепродажную стоимость, и эта стоимость изменяется обратно пропорционально текущей процентной ставке. Из-за беспрецедентных в мире условий, связанных с финансовым кризисом, который начался в 2007 году, процентные ставки снизились до минимума, не равного с марта 1957 года.
Снижение стоимости
Примечательно, что в течение более 90 процентов времени с марта 1957 года до настоящего времени ставки по облигациям превышали текущие 3,42 процента. Если результаты прошлых периодов вообще имеют какое-либо значение, это говорит о том, что ставки по облигациям значительно возрастут, когда вернется мировое доверие к финансовым рынкам, и что стоимость перепродажи облигаций снизится. Инвесторы, владеющие облигациями, приобретенными в течение последних двух лет, потеряют значительную сумму денег, если не будут держать эти облигации до погашения.
Потери возможности
Первоначально вы можете подумать, что сценарий, в котором вы можете получить только обещанную норму прибыли по облигации, удерживая ее до погашения, представляет опасность, более теоретическую, чем реальную, что если вы действительно держите облигацию до погашения, вы не понесли реальной потери, К сожалению, у вас есть. Чтобы понять это, давайте рассмотрим, почему процентные ставки растут и падают в целом. Во время дефляции процентные ставки могут упасть ниже нуля. Во времена инфляции процентные ставки растут. Если у вас есть облигация с низкой процентной ставкой и вы можете вернуть только то, что вы заплатили за нее, удерживая ее до погашения, и в то же время экономика стала инфляционной, а процентные ставки выросли, покупательная способность долларов в вашей облигации снижается на после дня. Вы можете выйти из облигации, только продав ее с существенной потерей.