Оглавление:
Коэффициент Сортино является модифицированной версией коэффициента Шарпа. Он используется инвестиционными менеджерами для расчета риска портфеля. Коэффициент Шарпа количественно определяет доход (альфа) по сравнению с волатильностью (бета), принятой в портфеле. Тем не менее, коэффициент Сортино включает в себя только риск снижения, который измеряется как отклонение (отклонение от нормы) от нормы или минимально допустимого дохода (MAR).
шаг
Просмотрите формулу. Коэффициент Сортино = (Сложный доход за период - MAR) / Риск снижения.
шаг
Рассчитать сложный доход за период. Возврат составного периода = (1 + итоговый возврат) ^ (1 / N) - 1. Где N - количество периодов, а суммарный возврат - возврат за определенный период времени. Возврат 10% в течение 5 лет даст совокупный возврат за период 1,5 ^ (1/5) - 1. Сложный «ежемесячный» возврат изменит количество периодов с 5 до 60.
шаг
Рассчитать минимальный средний доход (MAR). Это зависит от инвестора. Это может быть 0 процентов или текущая безрисковая ставка, деленная на 12. 10-летние казначейские обязательства могут использоваться в качестве прокси для безрисковой ставки.
шаг
Рассчитать отклонение вниз. Если вы знакомы с количественными методами и статистикой, это вычисляется как стандартное отклонение, однако оно игнорирует все положительные результаты. Уравнение можно рассчитать в MS Excel.
шаг
Начните с вычитания MAR из каждого периода доходности. Вам нужны только отрицательные значения, поэтому, если число положительное, установите значение 0.
шаг
Возвратитесь к периоду и суммируйте все для итога.
шаг
Разделите сумму на общее количество периодов, а затем возьмите квадратный корень из этого числа. Это соотношение Сортино. Опять же, это эквивалентно уравнению стандартного отклонения без положительных результатов.