Влияние низких процентных ставок на экономику

Термин «денежно-кредитная политика» относится к действиям, предпринимаемым Федеральным резервом для повышения или понижения процентных ставок в попытке контролировать инфляцию, рост ВВП, занятость и другие экономические показатели. Низкие процентные ставки могут оказывать существенное влияние на экономику, но при определении общего состояния экономики необходимо учитывать множество других факторов.

Более низкие затраты по займам

Когда Федеральная резервная система снижает ставку по федеральным фондам, реальные процентные ставки также имеют тенденцию к снижению. Более низкие реальные процентные ставки стимулируют заимствования как у предприятий, так и у домохозяйств. Возможность одалживать деньги по более привлекательным ставкам стимулирует инвестиции в товары длительного пользования, такие как автомобили, и в необходимые для эксплуатации вещи, такие как здания и капитальное оборудование для предприятий.

Оценка акций

Более низкие процентные ставки имеют тенденцию сдвигать предпочтения инвесторов от облигаций к акциям. Согласно frbsf.org, увеличение объема торговли акциями повышает стоимость существующих портфелей акций, что, в свою очередь, стимулирует потребительские и деловые расходы по всей стране из-за психологических последствий быстрого роста капитала.

Более слабые Валютные Значения

Более низкие процентные ставки могут оказать негативное влияние на стоимость доллара США по сравнению с другими валютами. Поскольку иностранные инвесторы сбрасывают свои долларовые инвестиции в пользу более прибыльных валют, обменные курсы могут сместиться в ущерб доллару. Ослабление доллара США способствует повышению привлекательности товаров США для иностранных покупателей, что приводит к увеличению экспорта США и международных продаж.

Увеличение объема производства и занятости

Все вышеперечисленные факторы имеют совокупный эффект увеличения объема производства или ВВП и увеличения занятости в широком спектре отраслей. Поскольку физическим лицам, предприятиям и иностранным инвесторам рекомендуется тратить больше из-за расширения доступа к капиталу, более высокой оценки портфеля и более слабой стоимости валюты, предприятия почти во всех секторах испытывают рост продаж, что часто требует от них расширения своей деятельности и найма дополнительной рабочей силы.

Соображения

Хотя влияние низких процентных ставок на экономику четко определено в теории, существует множество дополнительных факторов, которые необходимо учитывать при определении точного воздействия, которое любое действие денежно-кредитной политики окажет на экономику в целом. Ожидания инвесторов относительно будущих действий Федерального резерва могут сыграть большую роль в определении долгосрочных процентных ставок, что, в свою очередь, может повлиять на будущую инфляцию и уровень занятости. Профессор Ларри Аллен приводит пример в статье 2004 года «Действительно ли снижение процентных ставок помогло экономике?» указав на то, что Япония, которая на рубеже веков более трех лет боролась за ускорение роста ВВП и занятости за счет поддержания низких процентных ставок, практически не имела никакого эффекта.