Оглавление:
Ставки дисконтирования, также известные как факторы дисконтирования, являются критическим компонентом временной стоимости денег. Инвесторы могут использовать ставки дисконтирования, чтобы перевести стоимость будущих доходов от инвестиций в сегодняшние доллары. Если ваши инвестиции приносят вам дивиденды или проценты с течением времени, вам нужно будет рассчитать несколько ставок дисконтирования.
Временная стоимость денег
Одним из основных принципов инвестирования является то, что доллар сегодня стоит больше, чем доллар завтра. Например, скажем, что у вас есть возможность получить 100 долларов сегодня или 100 долларов в год. В течение года вы можете вложить 100 долларов, полученных сегодня, по ставке 5 процентов. Это означает, что в конце года у вас будет 105 долларов. Если бы у вас было 105 долларов в конце года или вы ожидали получить 100 долларов в конце года, вы, скорее всего, взяли бы 105 долларов.
Из-за разницы в стоимости, создаваемой временем, инвесторы и финансовые аналитики дисконтируют будущие денежные потоки, чтобы перевести их в сегодняшнюю долларовую стоимость. Это называется текущей стоимостью.
Расчет скидок
Ставка дисконтирования или коэффициент дисконтирования - это процент, который представляет временную стоимость денег для определенного денежного потока. Чтобы рассчитать ставку дисконтирования для денежного потока, вам нужно знать максимальную процентную ставку, которую вы можете получить на аналогичные инвестиции в других местах. Чтобы рассчитать коэффициент дисконтирования для денежного потока через год, разделите 1 на процентную ставку плюс 1. Например, если процентная ставка равна 5 процентам, коэффициент дисконтирования равен 1, поделенному на 1,05 или 95 процентов.
Для денежных потоков в будущем формула будет 1 / (1 + i) ^ n, где N равно, сколько лет в будущем вы получите денежный поток. В этом сценарии ставка дисконтирования для денежного потока через два года равна 1, деленная на 1,05 в квадрате, или 91 процент.
Применение скидок
Чтобы применить ставку дисконтирования, умножьте коэффициент на будущую стоимость ожидаемого денежного потока. Например, если вы ожидаете получить 4000 долларов в год, а ставка дисконтирования составляет 95 процентов, текущая стоимость денежного потока составляет 3800 долларов. Имейте в виду, что денежные потоки в разные промежутки времени имеют разные ставки дисконтирования. Например, если вы ожидаете дополнительные 4000 долларов в течение двух лет, этот денежный поток должен быть умножен на двухлетнюю ставку дисконтирования - в этом сценарии 91 процент - для текущей стоимости в 3640 долларов.
Нахождение чистой приведенной стоимости
В итоге рассчитанные вами ставки дисконтирования позволяют вам определить чистую приведенную стоимость инвестиционной возможности. Чтобы рассчитать чистую приведенную стоимость инвестиции, суммируйте приведенную стоимость всех положительных денежных потоков и вычтите текущую стоимость всех отрицательных денежных потоков. Например, предположим, что рассматриваемые вами инвестиции требуют первоначальных денежных затрат в размере 7 000 долларов США и обеспечат вам два потока денежных средств в размере 4 000 долларов США в конце первого года и в конце второго года. При 5-процентной процентной ставке приведенная стоимость всех денежных потоков составляет 3800 долл. США плюс 3640 долл. США минус 7000 долл. США. Чистая приведенная стоимость этих инвестиций составит 440 долларов.