Преимущества выпуска долговых обязательств перед акциями

Акции акций представляют собой пропорциональную собственность в компании. Облигации - это необеспеченные долговые обязательства компании, обеспеченные общим кредитом эмитента. Обе ценные бумаги могут быть использованы для привлечения капитала. В зависимости от целей компании долговые обязательства могут предлагать несколько преимуществ по сравнению с выпуском акций.

Избегайте разбавления

Когда корпорация выпускает больше акций, ее текущие доли акционеров могут быть размыты. Например, акционер, которому принадлежит 100 000 акций из 1 миллиона акций в обращении, владеет 10 процентами компании. Если компания выпустит еще 500 000 акций, эта доля в 100 000 акций сократится до 6,7 процента. Прибыль на акцию также сократится, поскольку она рассчитывается путем деления чистой прибыли на общее количество акций в обращении.Как долговые ценные бумаги, долговые обязательства не вызывают разводнения, хотя они могут негативно повлиять на прибыль на акцию из-за дополнительных процентных расходов.

Сохранить текущую корпоративную структуру

Корпорация может выпускать новые акции, когда она может найти покупателей для нее. Если нынешние акционеры не могут или не хотят покупать больше акций, новые акционеры присоединятся к нему и изменят текущую структуру собственности. Как долговые ценные бумаги, долговые обязательства не представляют собственность в компании и не влияют на текущую структуру собственности.

Временное финансирование

Акции являются бессрочными ценными бумагами: как только корпорация выпускает акции, она не обязана их выкупать. Акционер должен найти покупателя, если он хочет распоряжаться своей долей. Когда компания выпускает новые акции, она делит право собственности с новыми акционерами навсегда. Облигации выпускаются на ограниченный срок и погашаются в полном объеме. Корпорация может привлекать капитал посредством долговых обязательств, когда ей нужны деньги, и возвращать ее, когда у нее есть излишки средств.

Управление затратами

Облигация имеет дату погашения, когда она должна быть погашена полностью, и дату отзыва, когда она может быть погашена или вызвана эмитентом до наступления срока погашения. Эмитент должен выплатить проценты по долговому обязательству, но если он может найти более дешевое финансирование в другом месте, он может вызвать долговое обязательство и выпустить новое обеспечение по более низкой цене.