Оглавление:
Хеджирование денежного рынка относится к стратегиям, используемым для фиксации определенных переменных, связанных с иностранной валютой и ее эквивалентами. Несмотря на их дизайн, чтобы управлять изменчивостью, все финансовые движения несут недостатки и риски. Сложность, методы раскрытия информации и негибкость классифицируют некоторые недостатки техники хеджирования. Конечно, затраты на использование стратегий хеджирования и неспособность участвовать в благоприятных тенденциях финансовых рынков могут негативно повлиять на вашу прибыль.
сложность
Стратегия хеджирования обычно неправильно понимается всеми, кроме самых знающих инсайдеров. Фьючерсы, форварды, опционы и свопы являются наиболее часто используемыми инструментами хеджирования на денежном рынке. Кроме того, финансовый инжиниринг и крупные инвесторы продолжают выпускать «экзотические» продукты, которые добавляют путаницы. Учреждениям часто трудно просто выбрать правильный продукт для нужной ситуации.
летучесть
Хеджирование обычно относится к производным инструментам, которые получают свои оценки из других активов. Этот дополнительный уровень оценки, который должен быть скорректирован в соответствии с общей механикой конкретного хеджирования, делает ценообразование этих стратегий подверженным диким колебаниям. Волатильность увеличивается по мере приближения контракта к дате его исполнения. В крайнем случае, инвесторы осознают тот факт, что неиспользованные опционы истекают бесполезно.
раскрытие
Раскрытие или его отсутствие всегда является проблемой для деривативов. Очевидно, что деривативы могут часто торговаться, и финансовые менеджеры часто не знают, кто что держит. Контракты имеют контрагентов, которые должны выполнять условия договора на поставку активов на указанную дату. Когда инвесторы считают, что конкретное учреждение слабо, они начинают бессистемно ликвидировать. Это потому, что последствия неудачи часто неизвестны.
Из-за нестабильности предприятия и бухгалтерская отрасль расходятся во мнениях относительно того, как представлять позиции хеджирования в финансовой отчетности. Маркетинг на рынке может привести к убыткам, даже если бизнес не намерен продавать контракт с убытком. Акционерам может потребоваться детальное знание методов бухгалтерского учета, чтобы разобраться в представлении производных инструментов в годовых отчетах
Раскрытие информации еще больше осложняется тем, что крупные инвесторы вряд ли будут открыто сообщать о каждой транзакции. Рынки очень конкурентоспособны, а доступ к институциональным структурам торговли снижает их шансы на прибыльность.
негибкость
Основные валютные хеджирования в некотором роде негибкие. Фьючерсы, которые торгуют на организованных рынках, являются ликвидными, но не допускают кастомизации. Форвардные контракты настраиваются между двумя сторонами, но не являются ликвидными. Фьючерсы и форварды несут юридические обязательства для инвесторов по доставке и приему платежей или активов по установленной цене и дате.
Опционы исполняются по усмотрению владельца. Опять же, неиспользованные варианты истекают как бесполезные инструменты.
Реальные и возможные расходы
Инвесторы должны переводить платежи, чтобы покупать деривативы и разрабатывать стратегии хеджирования. Например, платежи для покупки опционов называются премиями. Эти платежи становятся убытками, когда опционы не исполняются.
Возможные издержки относятся к вышеупомянутой прибыли от другой транзакции. Опционные издержки в большей степени связаны с фьючерсными и форвардными контрактами, которые обеспечивают исполнение. Возможно, вы не сможете участвовать в благоприятных событиях, связанных с конкретным активом, поскольку обменный курс уже согласован.