Оглавление:
Купон Облигация является залогом для выплаты процентов. Когда вы покупаете облигацию, вы начинаете получать периодические купонные выплаты за проценты, которые вы заработали с момента последней выплаты купона. Большинство облигаций выплачивают один и тот же купон по установленному графику до наступления срока погашения облигации, то есть когда эмитент выплачивает номинальную стоимость облигации и оставшиеся проценты. Вы рассчитываете ставку купона путем деления годовых купонных выплат на номинальную стоимость облигации.
Условия облигации
Корпорации и государственные организации выпускают облигации, когда хотят одолжить деньги. Каждая облигация имеет номинальную стоимость, например 100 или 1000 долларов США, которая представляет собой основную часть кредита. Эмитент обещает выплатить номинальную стоимость владельцу облигации на дату погашения, которая может составлять от одного дня до 30 лет и более. Термин «облигация» обычно зарезервирован для долговых обязательств, выпущенных со сроком погашения более 10 лет.
Чтобы привлечь кредиторов, эмитент подписывает проценты по установленному графику, обычно ежеквартально, раз в полгода или раз в год. Эта выплата процентов называется купоном, начиная с тех дней, когда держатели облигаций обрезали купоны, прикрепленные к сертификатам облигаций, и отправляли их по почте эмитенту, чтобы получить выплату процентов в установленный срок. Последний купонный платеж почти всегда происходит в день погашения. Если вы покупаете облигацию на дату, отличную от даты купона, вы также платите проценты, начисленные с даты последнего купона. Это дает вам право получить полную сумму купона на следующую дату купона.
Расчет ставки купона
Легко рассчитать ставку купона на простая ванильная связь - тот, который платит фиксированный купон через равные промежутки времени. Например, вы можете напрямую купить у казначейства США 30-летнюю облигацию с номинальной стоимостью 1000 долларов США и полугодовым купоном в размере 20 долларов США. Вы будете получать проценты по 20 долларов два раза в год или 40 долларов в год. Разделив годовой процент в размере 40 долларов США на номинальную стоимость в 1000 долларов США, мы получаем ставку купона 4 процента. Некоторые типы облигаций, называемые поплавкииметь переменные купонные выплаты, которые адаптируются к текущим преобладающим процентным ставкам и, следовательно, не имеют определенной ставки купона.
Расчет текущей доходности
Не путайте ставку купона с текущей доходностью. Ставка купона всегда основана на номинальной стоимости облигации, но вы используете покупную цену облигации для расчета текущей доходности. Формула для текущей доходности выплата годового купона, деленная на цену покупки, Например, предположим, что вы приобрели у брокера облигаций номинальную стоимость 1000 долларов с годовым купоном 40 долларов за 970 долларов. Облигации часто продаются по цене, которая отличается от их номинальной стоимости, также известной как номинал. В этом случае текущая доходность составляет 40 долларов США, разделенные на 970 долларов США или 4,124 процента.
Скидка и Премиум
Текущая доходность будет равна ставке купона только тогда, когда облигация продается за Номинальная стоимость, Дисконтная облигация продается по цене ниже номинала, обеспечивая текущую доходность, превышающую ставку купона. Обычно облигации продаются с дисконтом, когда преобладающие процентные ставки выше, чем купонная ставка облигации, потому что покупатели менее охотно покупают облигации с относительно невысокой процентной ставкой и требуют более низкой цены покупки. Обратная ситуация сохраняется для премиальная облигация, который продается выше номинала и имеет текущую доходность ниже ставки купона.