Оглавление:
«Муниципальная облигация» - это всеобъемлющий термин, означающий облигации, проданные правительством штата и местными органами власти. Вы часто будете видеть муниципальные облигации, называемые "муни". Проценты по муниципальным облигациям обычно составляют освобожденный от налогов, Следовательно, они могут предложить лучшую инвестиционную возможность, чем облагаемые налогом корпоративные или казначейские облигации, хотя они обычно предлагают более высокую доходность до вычета налогов.
Муни, купоны и налоги
Существует два основных вида муниципальных облигаций. Облигации общего обязательства поддерживаются налоговой властью правительства-эмитента. Доходные облигации зависит от дохода, полученного в результате проекта, для выплаты процентов и погашения облигации. Проценты от обоих типов муниса освобождаются от федерального подоходного налога, если облигации используются для целей, которые приносят пользу широкой публике, например, при строительстве школы или больницы. Напротив, облигации, проданные для финансирования спортивного стадиона или пополнения пенсионного фонда, не будут освобождены от налогов. Если вы являетесь резидентом штата, в котором выпущены облигации, вам, возможно, не придется платить местные или государственные подоходные налоги с процентов, которые вы зарабатываете. Муниципальные облигации обычно выплачивают фиксированную сумму в долларах каждый год, называемую купоном. купонная ставка это процент от номинальной стоимости облигации. Предположим, что ставка купона составляет 4 процента, а номинальная стоимость составляет 5000 долларов. Купон равен номинальной стоимости, умноженной на ставку купона, или 200 долларов США.
Доходность муниципальных облигаций
Муниципальные облигации торгуются на открытом рынке как корпоративные и казначейские облигации. Следовательно, цена, которую вы платите, вероятно, будет отличаться от номинальной стоимости. Цена, которую вы платите за муни, определяет вашу фактическую норму прибыли или доходности. Доходность равна купону, деленному на цену и умноженному на 100, чтобы конвертировать в процент. Предположим, муниципальная облигация номинальной стоимостью 5000 долларов США с купоном в 200 долларов продается за 4500 долларов:
(200 долл. США / 4500 долл. США) * 100 = доходность 4,44%
Более низкая цена приводит к более высокой доходности, потому что вы получаете ту же сумму в долларах с меньшими инвестициями. И наоборот, если цена больше номинальной, доходность упадет ниже ставки купона.
Налогово-эквивалентная доходность
Сравнение ставок доходности муниципальных и облагаемых налогом облигаций может оказаться непростым делом, поскольку доход после уплаты налогов облагаемой налогом облигации - это сумма, которую вы получаете. Используйте эти шаги для расчета доходности, эквивалентной налогу:
шаг
Вычтите вашу предельную налоговую ставку из 1. Маржинальная налоговая ставка - это ваша шкала подоходного налога - самая высокая ставка федерального подоходного налога, которую вы платите. Например, если ваша предельная налоговая ставка составляет 28 процентов, вычтите 0,28 из 1,0, чтобы получить 0,72.
шаг
Вычтите также предельную ставку налога для вашего штата / местного налога, если проценты по муниципальным облигациям освобождены от этих налогов. Если ставка государственного налога составляет 7 процентов, вычтите 0,07 из 0,72, оставив 0,65.
шаг
Разделите результат шагов 1 и 2 на доходность муниципальной облигации. Если доходность равна 4 процентам, то при делении на 0,65 вы получите доход, эквивалентный налогу, в размере 6,15 процента. Ответ заключается в том, что доход до вычета налогов должен облагаться налогом на облигацию, чтобы получить такую же норму прибыли после уплаты налогов, что и муниципальная облигация.