Оглавление:
Когда фонд готов к ликвидации, это означает, что компания фонда решила либо продать активы фонда, либо объединить активы фонда в другой фонд, предпочтительно хорошо работающий фонд в рамках того же семейства фондов. Если фонд продается напрямую, фонд распределяет выручку между акционерами фонда. Если фонд объединяется с другим фондом, фонд присваивает новые акции своим акционерам на основании относительных показателей стоимости чистых активов двух фондов. Такая ликвидация, вероятно, вызвана плохой работой фонда и часто приводит к выкупу акционеров.
Низкая производительность
Фондовая компания выставит фонд на ликвидацию только в том случае, если у фонда будут плохие показатели в течение значительного периода времени. Низкие показатели влияют не только на доходы акционеров фонда, но и на репутацию компании фонда. Это снижает среднюю доходность для всей семьи фонда и, вероятно, вызывает негативную огласку другим фондам в семье фонда. Чтобы спасти один фонд от разрушения репутации компании фонда, ликвидация фонда может показаться правильным выбором.
Выкуп инвестора
Плохо работающий фонд может иногда выходить из строя в результате увеличения выкупа акционеров. Фонд, который не может обеспечить ожидаемый доход, будет со временем терять инвесторов. По мере того, как все больше акционеров фонда забирают деньги из фонда, база активов фонда становится все меньше и меньше, что напрямую влияет на размер комиссионных сборов фонда в процентах от общих активов управления фондом. Без достаточных комиссионных за управление, чтобы покрыть расходы фонда, операции фонда не были бы прибыльными, и ликвидация фонда становится единственным вариантом.
Фонд слияния
Слияние фондов предотвращает продажу целых фондовых фондов на открытом рынке и лучше сохраняет стоимость фондов для акционеров фондов. Но может быть трудно найти действительно совместимый фонд для слияния. Фондовые компании часто создают семейство фондов, каждое из которых имеет свои собственные инвестиционные цели и портфельные стратегии для удовлетворения различных потребностей инвесторов. Слияние фонда с другим фондом, имеющим другую инвестиционную направленность, может негативно повлиять на акционеров ликвидируемого фонда. Например, новый фонд с большой капитализацией может не соответствовать потребностям акционеров, ликвидированный фонд которых изначально был ориентирован на небольшую капитализацию.
Продажа фонда
Чтобы ликвидировать фонд, компания фонда может решить продать активы фонда напрямую, если нет подходящего фонда для слияния, и затем может распределить выручку от продаж среди акционеров фонда. В зависимости от того, что находится в портфельных фондах фонда и рыночных торговых условий на момент продажи, фонд может быть вынужден продать свои активы с убытком. Ценные бумаги, которые не торгуются широко, могут быть трудными для продажи, особенно когда фонд одновременно выбрасывает свои часто крупные активы. Если компания фонда не организует продажу активов упорядоченным образом, акционеры могут понести инвестиционные убытки от ликвидации фонда.