Оглавление:
Корпорации выпускают акции, чтобы собрать деньги. Каждая акция представляет собой крошечную долю собственности корпорации, и люди, которые покупают акции, получают право на получение доли в собственности. Основными преимуществами для акционеров являются возможность получать дивиденды - выплаты от корпорации - и право участвовать в росте компании за счет повышения цен на акции. С точки зрения корпорации, выпуск акций имеет ряд плюсов и минусов, которые он оценивает, прежде чем решить, следует ли продолжать и сколько акций выпустить.
Преимущества эмиссии акций
Наиболее важной причиной для выпуска корпорациями акций является сбор денег, который называется капиталом и может использоваться для оплаты операций и роста эмитента. В отличие от облигаций, акции не являются долгами корпорации и не подлежат погашению. Кроме того, корпорации могут использовать выручку от продажи акций по своему усмотрению, без каких-либо условий, в то время как кредиторы могут ставить условия на деньги, которые они одалживают, которые частично связывают руки корпорации.
Выпуск акций является гибким, поскольку корпорация может решить, сколько акций выпустить, когда их выпустить и сколько первоначально взимать за каждую акцию. Корпорация может выпустить дополнительные акции, чтобы собрать больше денег после первичного публичного размещения акций, которое представляет собой первоначальную продажу акций населению. Корпорации могут выпускать разные классы акций, которые предоставляют разные права покупателям, в том числе право на получение дивидендов и голосование за управление компанией.
Еще один гибкий аспект акций заключается в том, что корпорация может принять решение не выплачивать дивиденды или изменять сроки и размер выплат дивидендов. Например, если у корпорации не хватает денег, она может принять решение пропустить один или несколько дивидендов до тех пор, пока условия не будут утверждены. Если бы он собирал деньги из долговых обязательств вместо акций, у него не было бы возможности пропускать платежи кредитору. Неспособность погасить задолженность может привести к банкротству корпорации, что не относится к невозможности выплаты дивидендов.
Корпорация может выкупить выпущенные акции, что помогает поддерживать или повышать цену акций, поскольку для удовлетворения спроса доступно меньше акций. Корпорации рассматривают рост цен на акции как подтверждение того, что они хорошо выполняют свою работу, а более высокие цены - это награда для акционеров, которые продают свои акции с целью получения прибыли.
Недостатки выпуска акций
Выпуск акций стоит денег, и часто, чтобы получить деньги от выпуска акций, дороже, чем занимать деньги, особенно после учета налогов. Корпорация может вычесть проценты, которые она выплачивает по своему долгу, из налогов, но не может вычесть дивиденды, которые она выплачивает, или деньги, которые она тратит на выкуп акций. Механизм публичного размещения акций сложен, но определенный процент собранных денег идет финансовым фирмам, которые помогают продавать и распространять акции, и эта стоимость обычно выше, чем стоимость оформления займа.
Другой недостаток с точки зрения первоначальных владельцев, которые контролируют корпорацию, заключается в том, что выпуск акций дает право голоса акционерам, которые могут голосовать за изменение корпоративной политики и даже заменять совет директоров. Более того, выпуск акций делает корпорацию уязвимой для враждебного поглощения со стороны конкурента, поскольку покупатель может выйти на фондовый рынок и скупить большинство голосующих акций.
Руководство корпорации, которая выпускает акции населению, должно публично раскрывать финансовые и операционные данные, требование, которое стоит денег и может раскрыть информацию, которую корпорация предпочла бы сохранить в тайне.
Наконец, корпорация, которая выпускает дополнительные акции после первоначальной продажи, снижает стоимость существующих акций, что обычно приводит к падению цены акций и дивидендов на акцию. Это может вызвать гнев существующих акционеров и привести к борьбе за корпоративный контроль.