Подразумевается Vs. Реализованная волатильность

шаг

Волатильность - это мера изменения цены - как опциона, так и основной ценной бумаги в контракте. Волатильность связана не с направлением изменения, положительным или отрицательным, но с величиной изменения. Поскольку торговля опционами зависит от движения цены, количество и частота изменений цен влияют на риск покупки или продажи контракта опционов. Большая волатильность означает более крупные, более частые изменения цены и больший риск движения цены по отношению к трейдеру.

Волатильность в опционах

Реализованная волатильность

шаг

Реализованная волатильность также известна как историческая волатильность и представляет собой фактическое отклонение цены опциона во времени. Реализованная волатильность измеряется в единицах стандартного отклонения цены от среднего.

Подразумеваемая волатильность

шаг

Подразумеваемая волатильность - это прогноз рынка о будущей волатильности. В самых базовых терминах это можно рассматривать как разницу между теоретической ценой опциона - рассчитанной на основе фактической цены акции, цены исполнения (контракта) опциона, времени до истечения срока действия и других известных переменных - и реальной торговли опционом цена.

Опасности исключения

шаг

Трейдеры могут использовать волатильность для прогнозирования риска, рассматривая как историческую, реализованную волатильность, так и подразумеваемую будущую волатильность. Если трейдер полагается исключительно на осознанную волатильность для анализа, он предполагает, что прошлое предсказывает будущее, что часто неверно, особенно в краткосрочной перспективе. Хотя исследования показали, что подразумеваемая волатильность лучше прогнозирует риск в краткосрочной перспективе, у трейдера, который рассматривает только подразумеваемую волатильность, нет контекста для числа. Она не может видеть, значительно ли подразумеваемая волатильность больше или меньше прошлой реализованной волатильности, и является ли опцион завышенным или заниженным.

Сравнение как инструмент торговли

шаг

Опционные трейдеры могут использовать сравнения волатильности в качестве торговой стратегии, основанной на теории завышенных / заниженных цен. В этой стратегии трейдер покупает опционы, подразумеваемая волатильность которых ниже, чем реализованная волатильность, и, вероятно, вырастет в ближайшем будущем, что приведет к росту цены опциона. Затем трейдер может продать опцион в период более высокой волатильности и получить прибыль. Этот тип торговли похож на инвестирование в акции: ищите выгодную сделку, а затем ждите, пока все остальные узнают ее стоимость. Позвольте спросу поднять цену и продавать с прибылью.