Является ли привилегированный долг или акции?

Привилегированные акции - это гибридные ценные бумаги, которые имеют характеристики как долга, так и капитала. Как и в случае ценных бумаг с фиксированным доходом, привилегированные акции выплачивают привилегированным акционерам фиксированные периодические привилегированные дивиденды. Как и акции, привилегированные акции представляют собой инвестицию в собственность, поскольку они не требуют возврата основной суммы. В целом, привилегированные акции являются более рискованными, чем долговые, но менее рискованными, чем акции. Привилегированные дивиденды выплачиваются только после того, как проценты впервые выплачены держателям обыкновенных долгов, но до того, как владельцы обыкновенных акций смогут сохранить какую-либо свою прибыль.

Денежный доход

Как и любой другой долговой инструмент, привилегированные акции гарантируют регулярные выплаты привилегированных дивидендов. Многие инвесторы вкладывают средства в привилегированные акции, когда ищут стабильный денежный доход. В то время как процентные платежи по обычному долгу нельзя пропустить, не рискуя пойти на дефолт, время от времени могут быть приостановлены привилегированные дивиденды по гибридному долгу привилегированных акций. Тем не менее, любые пропущенные платежи должны накапливаться и компенсироваться на потом.

Акционерный капитал

Несмотря на то, что привилегированные акции выплачивают регулярные денежные доходы, они не обещают возврата основной суммы инвестиций, такой как корпоративные облигации, поскольку компания намерена держать инвестиции в качестве собственного капитала. В некоторых случаях регулярные долговые обязательства могут быть конвертированы в привилегированные акции в качестве взносов в акционерный капитал, когда компания добивается освобождения от своих обязательств по погашению долговых обязательств в предстоящие сроки. Привилегированные акции всегда указываются в разделе капитала баланса компании.

Права и обязанности, подобные кредитору

Подобно кредиторам, которые предоставляют долговое финансирование, не имея контроля над деятельностью компании, привилегированные акционеры также не имеют права голоса по вопросам управления. Привилегированные акции как не имеющие права голоса акции не несут окончательной ответственности за провал компании. В процедурах ликвидации и банкротства как кредиторы, так и привилегированные акционеры пользуются преференциальным режимом по сравнению с держателями простых акций.

Биржевая торговля

Как и обычные акции, привилегированные акции как часть собственного капитала также котируются и торгуются. На его торговлю могут напрямую влиять корпоративные доходы, особенно на привилегированные акции, в которых участвует участие в прибылях. В дополнение к получению фиксированного дохода, этот вид привилегированных акций может дополнительно делить прибыль компании с обыкновенными акциями, особенность, которой нет у чистых долговых ценных бумаг.

Другие преимущества

Привилегированные акции могут напоминать долг и капитал по многим различным аспектам, но они могут не иметь полного сходства. Возьмите пример регулярных фиксированных платежей как по привилегированным акциям, так и по долговым ценным бумагам. В отношении долга процентные расходы не облагаются налогом, и компания может возместить часть процентного платежа на процентную ставку, равную ставке корпоративного налога. Для привилегированных акций расходы на дивиденды выплачиваются с использованием прибыли после налогообложения. Таким образом, экономия налогов на процентных расходах делает долговое финансирование менее дорогостоящим, чем финансирование на привилегированных акциях.