Оглавление:
Кредит под залог - это любая форма кредита, которая была секьюритизирована и перепродана в качестве актива. Чтобы понять эволюцию кредита, необходимо сначала думать о кредите как о банковском активе. Кредит обещает поток будущих доходов. Поскольку это актив, кредит может быть продан и продан. Финансовые учреждения начали покупать кредиты, упаковывать их и продавать как ценные бумаги в 1980-х годах.
История заемных средств
Корпорация жилищного финансирования, или RFC, как полагают, является первой организацией, которая разработает кредиты на покрытие расходов. Идея заключалась в том, чтобы покупать кредиты сверх установленных лимитов, установленных Fannie Mae и Freddie Mac. Эти кредиты, называемые гигантскими кредитами, не могли быть приобретены федеральными учреждениями. RFC использовал сеть брокеров, комиссионных и банков для выдачи кредитов. Затем он приобрел эти кредиты и продал их в качестве ценных бумаг с целью получения прибыли.
Структура кредита
Трубопроводный кредит начинается с структуры, аналогичной любой другой ипотеке. Фактически, General Motors Acceptance Corporation, или GMAC, один из ведущих кредиторов страны, использовала модель кредитования канала, начиная с 1990 года. Компания выдала долги потребителям, и, как только было выдано достаточно кредитов, была в состоянии упаковать эти кредиты в Порядок продажи акций в собственной компании. Модель обеспечивает прибыль до тех пор, пока поступает стабильный поток кредитов.
Типы
FDIC признает два основных типа кредиторов канала. Первый тип просто покупает кредиты, чтобы секьюритизировать их. Это основа кредитования по каналам, и именно здесь практика началась. Второй тип кредитора канала также обслуживает ссуды. GMAC является примером кредитора, который занимается обслуживанием, а также секьюритизацией кредитов по линии.
Факторы риска
Риски секьюритизации этого типа были подвержены финансовому краху в 2007 году. Когда кредиторы снизили свои стандарты, предлагая займы заемщикам, которые, вероятно, не смогут погасить кредиты, они не имели большой ценности на рынке ценных бумаг. Эти кредиты, в том числе субстандартные, перевернули рынок ипотечных ценных бумаг. Когда они были переупакованы и проданы, эти кредиты под залог влекли за собой большой риск дефолта первоначального заемщика.
Критика займов
После того, как ипотечный кризис обнажил систематический риск выдачи кредитов, многие критиковали не только кредиторов, которые выдавали безнадежные долги, но и третьих лиц, которые упаковывали и продавали эти долги общему рынку. С тех пор практика покупки ценных бумаг, обеспеченных ипотекой, стала не просто рискованной, но часто игнорируется инвесторами, которые считают, что в прошлом они подвергались чрезмерному риску со стороны кредиторов канала.