Оглавление:
Лестница погашения относится к стратегии покупки равных количеств облигаций со сроком погашения через равные интервалы, например, каждые шесть месяцев или каждый год. Это также называется лестничными сроками погашения.
обоснование
Процентные ставки, как известно, сложно прогнозировать. Когда инвестор распределяет часть своего портфеля с фиксированным доходом, возникает вопрос о том, какой срок погашения или сроки погашения он должен выбрать. Чтобы извлечь из этого догадки, он может купить облигации или компакт-диски, срок погашения которых запланирован через регулярные промежутки времени, а затем, по наступлении срока погашения, принять новые инвестиционные решения в зависимости от преобладающих рыночных условий.
стратегия
Когда процентные ставки являются низкими, необходимо сократить сроки погашения, чтобы воспользоваться преимуществами повышения ставок в будущем. Когда процентные ставки высоки, стоит заплатить самым большим сроком погашения, чтобы зафиксировать высокие ставки, прежде чем они упадут. Инвестор с лестницей может применять эту стратегию, когда его облигации созревают один за другим. Если никаких изменений в процентных ставках не произошло, он может реинвестировать облигации со сроком погашения в новые, которые будут погашаться после последней облигации в лэддере.
пример
Инвестор строит лестницу из пяти облигаций со сроком погашения один раз в год в течение следующих пяти лет. В конце первого года первая облигация имеет срок погашения, а пятилетняя облигация имеет четыре года до погашения. Если процентные ставки не изменились, инвестор покупает еще одну пятилетнюю облигацию с выручкой. Если вместо этого процентные ставки выросли, он может приобрести 10-летнюю облигацию, чтобы зафиксировать более высокие проценты.