Оглавление:
Обменный курс - это стоимость американского доллара по отношению к другим валютам. Стоимость доллара обусловлена и отражена процентными ставками, а процентные ставки во многом связаны с ценами на акции. Таким образом, обменные курсы влияют на цены акций и могут использоваться для прогнозирования рынка.
Курсы валют
Слабый доллар означает, что американские товары дешевле за рубежом. Это также означает, что иностранные товары дороже. Это говорит о том, что потребители будут покупать американские товары. Это также означает, что поскольку деньги дешевы, экономика будет расширяться, поскольку все больше предприятий будут наращивать основной капитал, расширять свое производство и продолжать занимать деньги. В краткосрочной перспективе дешевые деньги предполагают, что фондовый рынок покажет рост цен по всем направлениям.
Процентные ставки
Доллар тесно связан с процентными ставками. Низкая ставка будет стимулировать заимствования, а высокая ставка замедлит их. При прочих равных условиях дешевые деньги полезны для экономики и проявляются в более высоких ценах на акции. Это работает только в краткосрочной перспективе, потому что акции всегда ориентированы на будущее. Если ставки сегодня низкие, инвесторы предполагают, что они скоро поднимутся. Таким образом, рост цен на акции в результате удешевления доллара приводит только к краткосрочному росту цен.
Акции и облигации
Когда процентные ставки высоки, доллары стоят дорого. В результате деньги перемещаются на рынок облигаций, где ожидаемая процентная ставка является пределом прибыли. Когда ставки падают, деньги выходят из облигаций и попадают в акции, подталкивая цены вверх.
Акции и валюта
Процентные ставки могут и действительно влияют на цены акций, и обратное также верно. Согласно отчету российского экономиста Десиславы Димитровой за 2005 год, цены на акции могут повлиять на стоимость доллара. Если цены на акции начнут падать, иностранные инвесторы, вероятно, ликвидируют некоторые из своих акций, что снижает стоимость доллара. Она также считает, что когда цены на акции растут, наблюдается краткосрочная тенденция к более дешевому доллару, потому что это отражает экспансионистскую монетарную политику. Поэтому, по крайней мере, в краткосрочной перспективе, как повышение, так и снижение цен на акции приводят к обесценению доллара и, следовательно, его снижению стоимости. Это может показаться странным, но это имеет смысл. Износ может развиваться по двум причинам. Во-первых, это плохая причина, и это ликвидация иностранных запасов в запасах. Второе - хорошая причина, и это - экономическая экспансия, которая приводит к более дешевым деньгам. В обоих случаях стоимость доллара падает в краткосрочной перспективе, но по двум очень разным причинам.