Как рассчитать разбавление запаса

Разбавление акций происходит, когда общее количество акций компании в обращении увеличивается. Выпуск акций может вызвать несколько видов разбавления. Если компания выпускает акции по цене ниже текущей цены акции, ее стоимость уменьшается. Если компания не увеличивает прибыль после новой эмиссии, прибыль на акцию уменьшается. Если компания не выпускает дополнительные акции существующим акционерам, доля акционеров также уменьшается.

Компании, торгуемые на бирже, обязаны публиковать разводненную прибыль на акцию, если все неоплаченные опционы были исполнены. Кредит: violetkaipa / iStock / Getty Images

Причины разведения запасов

Разнообразие событий может вызвать разбавление запасов. Если бизнесу необходимо привлечь капитал, он может принять решение о выпуске дополнительных акций для внешних инвесторов в обмен на наличные. Разводнение акций может также произойти, если у сотрудников или инвесторов есть конвертируемые облигации или опционные планы акций. Инвесторы с конвертируемыми облигациями могут обменять свои облигации на акции, что увеличивает количество акций в обращении. Сотрудники, которым были предоставлены опционы на акции, могут использовать их при передаче акций, что также увеличивает объем непогашенных акций.

Разведение собственности на акции

Если компания не предлагает больше акций текущим акционерам, право собственности всегда уменьшается при выпуске дополнительных акций. Например, предположим, что в настоящее время у компании есть четыре владельца, которым принадлежит 100 акций, и компания хочет выпустить еще 100 акций. В настоящее время каждый владелец владеет 25% акций компании. Если бизнес не предлагает существующим владельцам больше акций, их новый уровень владения после выпуска акций составит 100 на 500, или 20 процентов.

Разведение стоимости акций

Если компания выпускает акции по цене ниже текущей цены, выпуск вызывает снижение стоимости акций. Скажем, например, что акции в настоящее время торгуются по 5 долларов за акцию, а 400 акций находятся в обращении. Если компания выпускает дополнительные акции по 5 долларов за акцию, никакого снижения стоимости не происходит. Однако, если компания может получить только 4 доллара за акцию за 100 дополнительных акций, общая рыночная стоимость компании составляет 400 долларов плюс 2000 долларов или 2400 долларов. Разделив более 500 акций, каждая акция теперь стоит $ 4,80, а ее стоимость была снижена на 20 центов за акцию.

Прибыль на акцию

Даже если стоимость акций не разводнена, прибыль на акцию может быть разводнена. Если компания выпускает дополнительные акции, но не может конвертировать этот капитал в дополнительный доход для компании, прибыль на акцию будет падать в зависимости от количества выпущенных дополнительных акций. Например, скажем, что у компании в обращении 400 акций, выпущено 100 новых акций, а доход остается на уровне 6000 долларов. До выпуска доход на акцию составлял 6000 долларов, поделенных на 400, или 15 долларов на акцию. После выпуска акций прибыль на акцию составляет 6000 долларов, поделенные на 500, или 12 долларов на акцию.