Зачем делать обратное разделение акций и кому это выгодно?

Акции - это основные формы акционерного капитала, используемые компаниями для привлечения капитала. Компания продает акции через первичное публичное размещение акций (IPO). Собранные деньги оплачиваются капиталом и отражаются в бухгалтерском балансе как выпущенные акции. Акции также торгуются на вторичном рынке на биржах. Компания может увеличить или уменьшить количество акций, находящихся в обращении, без IPO путем разделения акций и обратного разделения. Во всех случаях бенефициаром деятельности обратного разделения является управление компанией, осуществляющей обратное разделение. Акционеры могут или не могут извлечь выгоду в зависимости от особенностей обратного разделения.

Обратное разделение акций может заставить вас принять денежные средства за ваши акции в компании.

Фондовые Сплиты

Акции торгуются на вторичном рынке по цене за акцию, которая является функцией спроса и предложения. В ходе регулярного дробления акций руководство фирмы решило увеличить количество размещенных акций. Например, если есть 10 миллионов акций в обращении, которые торгуются по 148,50 долл. США за акцию, то дробление акций по схеме «два к одному» увеличит количество размещенных акций до 20 млн. Долл. США, каждая из которых будет стоить 74,25 долл. США. Количество акций каждого акционера удвоится, а цена каждой акции уменьшится вдвое. Руководство проводит дробление акций, когда оно хочет снизить цену за акцию, например, чтобы сделать акции более привлекательными для инвесторов скромных средств.

Обратные разделенные акции

Обратное разделение акций, или слияние, происходит, когда руководство аннулирует находящиеся в обращении акции, консолидирует их и выпускает меньшее количество новых акций. Например, если 50 миллионов акций компании продаются по 0,75 доллара каждая, обратное дробление 1: 100 приведет к продаже 5 миллионов акций в обращении по 7,50 доллара каждая. Эта более высокая цена, как правило, делает акцию более «респектабельной» и устраняет угрозу делистинга с фондовой биржи, если цена акции падает слишком низко.

Устранение мелких акционеров

При обратном разделении акций акционеры, которые владеют меньшим, чем указанное количество акций, получат деньги вместо новых акций, что приведет к прекращению их статуса в качестве акционеров. Например, обратное разделение 1: 500 исключит акционеров, владеющих менее чем 500 акциями, поскольку отсутствует положение о дробной доле. Таким образом, большое обратное дробление акций является эффективным методом сокращения числа акционеров. Обналиченные акционеры могут не оценить потери своих долей в компании. Для них обратный сплит не выгоден.

Корпоративная классификация

Обратное разделение можно использовать для изменения классификации корпорации. Например, корпорация Subchapter S - это корпорация, в которой доход передается напрямую акционерам, которые затем платят с нее подоходный налог. Обычная (Подраздел C) корпорация может быть реклассифицирована как Подраздел S, если число ее акционеров падает ниже 100. Установив достаточно высокий коэффициент обратного разделения, корпорация может выпустить достаточное количество акционеров для реклассификации.

Вперед Сплит

Если компания использует обратное разделение, чтобы реклассифицировать себя путем исключения акционеров, она может пройти реклассификацию, а затем немедленно выпустить прямое разделение, которое отменяет обратное разделение. Это восстанавливает цену акций до уровня предварительного обратного разделения. Прямые реверсы, используемые таким образом, почти всегда предшествуют обратным расщеплениям. Руководство извлекает выгоду из форвардного разделения, осуществляя сокращение акционеров и устанавливая более желательную классификацию, не влияя на цены акций.