Оглавление:
Когда у компании есть обязательства, превышающие ее активы, она может объявить о банкротстве, как это делают физические лица. Однако в случае корпоративного банкротства у отдельных акционеров часто не остается активов, даже если компания реорганизуется и становится непрерывным предприятием. До закрытия процедуры банкротства акции компании, подающей главу 11, часто бывают достаточно волатильными.
подача
Когда компания заявляет о банкротстве по главе 11, акции обычно резко и сразу падают. Акции являются не чем иным, как представлением собственности в финансовых состояниях компании. Если компания объявляет о банкротстве, эти акции обычно оказываются бесполезными, поэтому большинство инвесторов пытаются продать акции по любой цене, которую они могут получить вскоре после объявления о банкротстве.
Организационная структура
Одна из причин того, что акции акций, как правило, падают до доли копейки после объявления о банкротстве, связана с иерархией платежей в корпоративной структуре. Даже если компания изменила свою подачу на ликвидацию согласно Главе 7 или иным образом имела свободные активы для выплаты инвесторам, первые платежи пойдут владельцам облигаций, которые считаются старшими кредиторами при банкротстве. Если какие-либо активы останутся после того, как держатели облигаций будут удовлетворены, оставшиеся активы будут распределены среди привилегированных акционеров. Обыкновенные акционеры являются последними в очереди с точки зрения получения активов, что означает, что при любом типе процедуры банкротства, как правило, нечего распространять среди простых акционеров.
делистинг
После того, как компания объявляет о банкротстве, она, как правило, больше не выполняет финансовых требований для листинга своих акций на бирже, такой как Нью-Йоркская фондовая биржа. Тем не менее, SEC не запрещает торговать акциями какой-либо компании, поэтому после исключения из списка основных фондов обанкротившаяся компания обычно торгует на внебиржевом рынке досок объявлений, также известном как «розовые листы». Покупка акций на этом рынке, как правило, считается спекулятивной и довольно рискованной, так как многие из этих акций в конечном итоге будут торговаться до нуля.
переустройство
Многие компании, подающие Главу 11, в конечном итоге выходят из банкротства в соответствии с условиями плана реорганизации, поданного в суд. Реорганизация для компании неизменно означает отмену существующих обыкновенных акций и выпуск новых акций. На этом этапе акции перед банкротством будут официально признаны бесполезными и не будут иметь никаких претензий к корпоративным активам.
Фондовые символы банкротства
После того, как план реорганизации был объявлен, но до его официального вступления в силу, акции перед банкротством будут торговаться с пятибуквенным символом акций, оканчивающимся на «Q», чтобы предотвратить путаницу инвесторов в отношении характера акций. Акции после банкротства будут торговаться с символом акции, оканчивающимся на «V», и будут именоваться акциями «после выпуска», что означает, что они будут действительными торговыми акциями после того, как компания официально выйдет из банкротства. В конечном счете, акции «Q» будут обесценены.