Оглавление:
Доходность к погашению, часто называемая доходностью к погашению или доходностью, - это ожидаемая доходность облигации, если она удерживается до даты погашения. Ожидаемый доход рассчитывается как годовая ставка. Для расчета доходности требуется цена облигации, номинальная стоимость, время до погашения и процентная ставка купона. Приближение доходности облигации к погашению может быть рассчитано с использованием таблицы доходности. Однако наиболее точным способом является ввод переменных в финансовом калькуляторе с использованием временной суммы денежной строки.
шаг
Очистите временную стоимость денежного ряда на вашем калькуляторе. Нажмите вторую кнопку, затем кнопку с надписью «очистить TVM», которая на большинстве финансовых калькуляторов является кнопкой «FV». Строка TVM на калькуляторе состоит из кнопок «N», «I / Y», «PV», «PMT» и «FV».
шаг
Используйте следующие цифры, чтобы следовать примерам в следующих пяти шагах. Корпорация А выпускает пятилетнюю облигацию с полугодовым начислением на 900 долларов. Номинальная стоимость составляет 1000 долларов, а купонные выплаты - 40 долларов.
шаг
Введите в калькулятор количество периодов до погашения облигации. Нажмите кнопку «N» для ввода. Используйте количество периодов, а не лет. Облигации с полугодовой рецептурой будут иметь в два раза больше периодов, чем оставшиеся годы.
Из приведенного выше примера N будет равно 2 периодам в год x 5 лет = 10 периодов.
шаг
Введите текущую рыночную цену облигации в калькулятор. Затем нажмите кнопку «+/-», чтобы сделать ее отрицательной. Нажмите кнопку «PV», чтобы ввести значение. Это отражает отток денежных средств, необходимый для покупки облигации. Если это число не станет отрицательным, на экране появится «ошибка», когда будет выполнено окончательное вычисление.
Продолжая с примером, -900 будет введено в качестве значения для текущей стоимости.
шаг
Введите купонный платеж за период в калькулятор. Это положительные ценности. Нажмите кнопку «PMT», чтобы ввести их в память калькулятора. Не забудьте рассчитывать выплаты на основе ставки купона и номинальной стоимости облигации. Разделите ставку купона, если необходимо учесть полугодовые выплаты.
Купонные выплаты в примере равны 40 долларам. В примере также может быть указано, что ставка купона составляет 8 процентов. Это требует признания того, что платежи осуществляются раз в полгода, поэтому процент за платеж должен делиться на два.
шаг
Введите номинал облигации в калькулятор. Нажмите «FV», чтобы ввести его в память компьютера. Это платеж, возвращаемый покупателю облигации на дату погашения. Это положительная ценность. Номер FV и номер PV должны иметь противоположные знаки для правильной работы расчета.
Следуя примеру, введенный FV будет 1000 долларов. Большинство выпущенных облигаций имеют номинальную стоимость 1000 долларов США; если в проблемах не указана номинальная стоимость, следует принять номинальную стоимость 1000 долларов.
шаг
Нажмите кнопку «CPT». Затем нажмите «I / Y». Доходность к погашению будет отображаться на экране калькулятора. Если рецептура была полугодовой, обязательно умножьте YTM на два, чтобы отображалась годовая ставка.
Правильный ответ на пример YTM = 5,31 процента.