Как рассчитать стоимость капитала с помощью CAPM

Стоимость собственного капитала - это сумма компенсации, которая требуется инвестору для вложения в акционерный капитал. Стоимость капитала оценивается несколькими способами, в том числе моделью ценообразования основных средств (CAPM). Формула для расчета стоимости капитала с использованием CAPM - это безрисковая ставка плюс бета, умноженная на рыночную премию за риск. Бета сравнивает риск актива с рынком, так что это риск, который, даже с диверсификацией, не исчезнет. Например, бета-версия компании составляет 0,9, безрисковая ставка составляет 1 процент, а ожидаемая доходность инвестиций в акционерный капитал - 4 процента.

Расчет стоимости собственного капитала с CAPM.

шаг

Определить премию за рыночный риск. Премия за рыночный риск равна ожидаемой доходности за вычетом безрисковой ставки. Безрисковой нормой доходности обычно является трехмесячная ставка казначейских векселей США. В нашем примере 4 процента минус 1 процент равны 3 процентам.

шаг

Умножьте премию рыночного риска на бета. В нашем примере 3 процента 0,9 равны 0,027.

шаг

Добавьте безрисковую ставку к числу, рассчитанному на шаге 2, чтобы определить стоимость капитала. В нашем примере 0,027 плюс 0,01 равняется стоимости собственного капитала 0,037 или 3,7 процента.