Оглавление:
Кредитные рейтинги AAA и BAA являются двумя концами спектра рейтингов корпоративных облигаций инвестиционного уровня, предоставленных рейтинговым агентством Moody's. Разница в доходности облигаций с этими рейтингами исторически указывала, находилась ли экономика в периоде спада или расширения.
Кредитные рейтинги
Рейтинговые агентства Moody's и Standard & Poor's предоставляют кредитные рейтинги эмитентам облигаций и их облигациям, чтобы дать инвесторам представление об инвестиционной надежности облигаций в отношении выплаты процентов и основной суммы. AAA является самым высоким рейтингом облигаций и указывает самые безопасные облигации для инвесторов. Облигации с рейтингом ниже BAA - BBB от Standard & Poor's - считаются неинвестиционными. Это делает рейтинг BAA самым низким рейтингом инвестиционного уровня. Чем ниже кредитный рейтинг, тем выше доходность облигации.
Типичная разница в доходности
Если экономика развивается с нормальной скоростью, спрэд доходности между облигациями AAA и BAA обычно находится в диапазоне от 0,8 до 1,2%. С начала 1960 года до конца 2010 года средний спрэд между двумя ставками корпоративных облигаций составлял 1,02 процента. Используя ежемесячные данные Федерального резервного банка Сент-Луиса, минимальный спред за этот период составил 0,38 процента, а максимальный спред - 3,38 процента.
,Экономический спад
Исторически спрэд доходности между облигациями AAA и BAA расширяется непосредственно перед или во время экономического спада. Это событие происходит, когда инвесторы переключаются на более безопасные облигации ААА, снижая доходность облигаций с более высоким рейтингом. Деньги, поступающие в облигации ААА, обычно поступают из облигаций с более низким рейтингом, поэтому ставка по облигациям БАД будет увеличиваться в то же время. Когда экономика выйдет из рецессии, инвесторы начнут больше верить в экономику, и больше денег будет поступать в облигации с более низким рейтингом, сужая спред.
Облигации Инвестиции Соображения
Диапазон кредитных рейтингов от BAA до AAA охватывает все облигации инвестиционного уровня. Даже облигации BAA обеспечивают инвесторам высокую степень безопасности, и риск дефолта низок. Инвесторы могут посмотреть на текущий спрэд между облигациями, чтобы определить, достаточно ли существует процентной премии, чтобы оправдать покупку облигаций с более низким рейтингом или придерживаться инвестиций с рейтингом AAA или AA. Сайт Федерального резервного банка Сент-Луиса предоставляет историческую информацию о ставках с ежедневными, еженедельными и ежемесячными временными рамками для инвесторов, которые хотят использовать разброс ставок в своих инвестиционных решениях.